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利率上升回购潮或难以支撑美股走势

发布时间:2019-08-16 18:48:35

利率上升 回购潮或难以支撑美股走势

伴随近10年长牛,美股回购规模自2009年起便一路高歌猛进,美股公司累计斥资逾4万亿美元回购股票。今年以来回购趋势不断强化,上半年美国上市公司累计回购逾6700亿美元股票,规模已超过2017年全年创下的5300亿美元纪录,据高盛预计,回购规模年底有望突破1万亿美元大关,刷新历史纪录。就连最近6年都未启动回购计划的巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司11月3日也表示,三季度回购了9.28亿美元的本公司股票。

有观点认为,美股自10月以来的震荡走势源于回购“静默期”。不过华尔街多家机构指出,随着利率上升,企业举债回购成本增加,“静默期”后美股股票回购规模或将放缓,其对美股支撑动力也将减弱。

回购或难支撑美股走势

根据美国监管规定

,上市公司存在可能影响股价的非公开信息时,不得回购自家股份,否则将构成内幕交易,因此财报公布期间为股票回购静默期。不过据标普道琼斯指数公司数据,截至上周末,已有77%的公司发布了三季报,这意味着多数股票回购静默期已过,回购潮将再度掀起。

然而值得关注的是,近期公布回购计划的公司中,除洲际交易所、大都会人寿均宣布了新的20亿美元回购计划外,本轮牛市期间一直依赖回购拉涨股价的IBM却宣布2020年-2021年将放弃回购而选择溢价63%并购红帽公司。对此有分析人士指出,与回购股票相比,不少企业高管认为,将现金用来投资或并购更能够“物尽其用”。

另有机构表示,目前美股估值较高、税改政策仍具不确定性,多数企业不愿意将现金用于回购股票。

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